Travaux publiés

Analyses
et éclairages.

Nos contributions éclairent les conditions dans lesquelles les dispositifs publics produisent — ou ne produisent pas — des opérations réelles.

Elles s'inscrivent dans une démarche de lecture précise des instruments fiscaux et réglementaires, examinés non en eux-mêmes, mais à travers les comportements qu'ils suscitent chez les investisseurs, les opérateurs et les intermédiaires patrimoniaux. Elles sont publiées dans des revues académiques et des supports de référence du débat public sur le logement et l'urbanisme.

Juillet 2026 Note d'analyse

La fin du « Denormandie » en perspective : éléments pour un débat sur sa prorogation

Le dispositif Denormandie doit s'éteindre le 31 décembre 2027, au moment même où la crise du logement, l'effondrement de la construction neuve et la mobilisation nécessaire du parc existant renforcent la pertinence de ses objectifs. Cette note montre qu'il atteint sa maturité alors que son extinction est déjà programmée, et ouvre le débat sur sa prorogation. Elle avance plusieurs évolutions susceptibles d'en renforcer la cohérence et l'efficacité : intervenir à l'échelle de l'immeuble plutôt que du seul logement, ouvrir le dispositif au logement individuel, et fonder l'éligibilité sur un niveau de performance énergétique plutôt que sur une liste de travaux.

Xavier Mikalef & Nordine Kireche · trame

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Avril 2026 Note d'analyse

Le dispositif Jeanbrun : tournant de la politique locative ou option fiscale parmi d'autres ?

Annoncé comme l'avènement possible d'un statut du bailleur privé, le dispositif Jeanbrun s'avère, à l'examen, un instrument additionnel inséré dans un écosystème fiscal déjà dense. Cette contribution analyse son architecture — amortissement forfaitaire, plafonnement annuel, conditionnalité locative — et montre que le retour à la logique de la déduction fiscale produit un ciblage implicite vers les tranches marginales supérieures. Examen des conditions de diffusion réelle du dispositif et de sa capacité limitée à produire un effet de volume dans le contexte budgétaire et de marché actuel.

Nordine Kireche & Xavier Mikalef · Politique du logement

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Mai 2025 Note d'analyse

Le dispositif Denormandie : un outil fiscal mal calibré aux objectifs contradictoires ?

Conçu pour réhabiliter les centres anciens des villes moyennes et lutter contre l'obsolescence thermique, le Denormandie peine à produire les effets attendus. Cette analyse documente les raisons structurelles de ce sous-emploi : équation économique fragile dans les marchés détendus, ambiguïté sur la nature des travaux éligibles, faible structuration d'une filière capable de porter des réhabilitations globales, approche par logement plutôt que par immeuble. Plusieurs pistes sont proposées pour que le dispositif serve mieux ses objectifs initiaux.

Xavier Mikalef · Politique du logement

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Janvier 2023 Essai

Dans les métropoles françaises, un parc locatif capté par des « particuliers professionnalisés »

Alors que les analyses sur la financiarisation du logement se multiplient, cet essai rappelle que le parc locatif privé, y compris au cœur des métropoles françaises, appartient en majorité à des propriétaires particuliers. Pour comprendre leur capacité à agir de manière stable dans les grands centres urbains, l'analyse explore les dispositifs juridiques et fiscaux discrets qui leur permettent d'opérer, ainsi que les pratiques bancaires favorisant le multi-investissement : des particuliers qui doivent se « professionnaliser » pour accéder à ces avantages.

Nordine Kireche · Métropolitiques

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2021 Working paper

Panorama de l'investissement dans l'immobilier résidentiel en France

Premier working paper de la chaire « Villes, logement, immobilier » de Sciences Po, ce travail dresse un état des lieux structuré de l'investissement résidentiel en France : poids respectif des bailleurs sociaux, des particuliers et des investisseurs institutionnels, dynamiques d'évolution des dernières années, place singulière du pays au regard des grands marchés européens. Il pose les fondations analytiques d'un programme de recherche pluriannuel sur la gouvernance et la production du logement dans les villes.

Nordine Kireche · Chaire Villes, Logement, Immobilier — Sciences Po

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D'autres contributions sont en cours de préparation et seront publiées au fil de nos travaux.

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